Demonetisering i India: Hva skjedde og hvorfor?

To år og noen måneder på, har Indias beslutning om å "demonetisere" noe av sin valuta fortsatt å ha varige effekter på økonomien. Demonetisering refererer til prosessen med å fjerne en valutaenhet med status som lovlig betalingsmiddel. I den indiske sammenhengen betydde dette at INR 500 og INR1000-notatene var ugyldige forbi midnatt 8. november 2016. Denne beslutningen ble kunngjort av statsministeren i India, Narendra Modi, som uttalt at den primære grunnen til å bekjempe svart markedsaktivitet og forfalskede regninger . Som India er en økonomi som i stor grad er avhengig av kontanter, kom denne beslutningen sikkert som en betydelig.

Tidlig Demonetiseringsprosess

Mens det ble gjort kjent med demonetiseringen, ga regjeringen personer med en tidsramme på 2 måneder for å deponere disse sedlene. I henhold til bestillingen kan inntil 10 lakhs eller 1 million i INR deponeres på hver persons konto uten å måtte gi en legitim kilde til inntektene. For de uten bankkontoer var det mulig å sette inn de ugyldige notatene på en annen persons bankkonto, forutsatt at det var samtykke i form av en skriftlig notat fra kontoinnehaveren.

I tillegg til erklæringen om invaliditet av INR 500 og INR 1000 notater, et skritt overvåket av Reserve Bank of India, ble innføringen av nye INR 500 og INR 2000 notater kunngjort. Dette ble ledsaget av andre tiltak, som for eksempel incentivisering av digitale transaksjoner for å lette overgangsperioden for endring og omlegging av notater. Denne perioden ble imidlertid ledsaget av en langvarig kontantmangel og en merkbar forstyrrelse over økonomien, særlig i den uorganiserte sektoren.

Årsaker til demonisering

Som Modi annonserte at "notater på INR 500 og INR 1000 ikke vil være lovlig betalingsmiddel fra midnatt i kveld", skisserte han den primære grunnen til dette trinnet da han oppfordret folk til å delta i kampen mot svarte penger. I tillegg til målet om å avdekke svarte penger, ble flyttingen forpliktet til å "plugge finansiering til terrorister" og utvide regjeringens finanspolitiske plass ved retur av kontanter. I tillegg uttalte regjeringsrepresentanter at demonetisering ble gjennomført i et forsøk på å redusere avhengigheten av kontanter for uformelle transaksjoner og å føre til en mer sofistikert økonomi.

Dette var ikke første gang India har foretatt demonetisering. Flyttet var i utgangspunktet og fortsetter å bli møtt med blandede reaksjoner. Under demonetiseringsprosessen beskrev kritikerne det som dårlig planlagt og urettferdig, mens flere andre ønsket velkommen denne drastiske flyttingen til den indiske økonomien. To år og noen måneder etter dette trekket, har bare 0, 7 prosent demonetiserte notater ikke blitt returnert til bankene. Ifølge data fra Verdensbankens Findex-database økte digital betaling 29% mellom 2014 og 2017, totalt 10 prosentpoeng.